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共享充电第一股出现!店宝宝:怪兽充电“电”力十足

经过多轮洗牌,国内共享充电宝市场基本演变成街电、来电、小电和怪兽“三电一兽”主导的格局。“共享充电宝第一股”的到来,意味着共享充电宝行业没有随着共享经济的退潮而失去发展空间,反而正在步入正轨。随着怪兽充电脱颖而出和行业格局稳固,小小充电宝又迎来新一轮价格普涨。

 

一、怪兽充电赴美上市,市值达27亿美元

 

店宝宝获悉,4月初,怪兽充电登陆纳斯达克上市。熬过共享经济寒潮挺进美国资本市场,怪兽充电成为“共享充电宝第一股”。此次IPO中共发行1765万股ADS(美国存托股),发行价定为8.5美元/ADS,总发行规模为1.5亿美元。怪兽充电当天开盘价报10美元,较发行价8.5美元涨17.64%,市值达27亿美元。

 

目前来看,怪兽充电已经是中国最大的共享充电运营商。数据显示,截至2020年12月31日,怪兽充电在中国超过1500个地区拥有超过66.4万个点位,向市场投放超过500万个移动电源,累计注册用户超过2.19亿。

 

创立于2017年的怪兽充电,赶上了“共享经济”风口,成为“第一股”,除了自身有两把刷子之外,背后的“资本推手们”也不容小觑。店宝宝了解到,怪兽充电本次IPO投资者名单中出现了高瓴资本、小米科技等知名机构的身影,合计意向认购1.1亿美元,高盛、花旗、华兴、中银国际共同担任承销商。在基石投资者中,小米科技一直随着怪兽充电成长,并以其产业生态链优势不断对怪兽充电给予支持。高瓴资本更是将怪兽充电作为目前唯一一个“全周期”支持的项目。阿里目前在怪兽充电中持股16.5%,高瓴持股11.7%,顺为持股8.8%,软银亚洲持股7.7%,小米持股7.5%。

 

顺为资本合伙人程天表示:“共享经济市场空间大,共享充电宝行业也有着非常好的经济模型。经过几年摸索,其商业模式已获得充分验证,从各个使用场景看,终端用户对共享充电宝的需求量较大。”

 

上市当天,怪兽充电CEO蔡光渊在敲钟仪式上发言称:“我们所处的行业是千亿赛道,仍是行业早期,有很多空白等待填补。”怪兽充电的营收主要由三部分构成:移动设备充电业务、移动电源销售以及广告等其他收入。

 

近两年移动设备充电业务即共享充电宝的收入占总收入的比例分别为95.2%、96.5%,整个公司的营收高度依赖充电租赁业务,营收结构单一且至今没有找到下一个财富密码。怪兽充电并没有局限于共享充电,而是开始开辟完整的“充电生态”。

 

从2020年市场格局来看,怪兽充电以34.4%的市场份额位列共享充电行业第一,并成为中国最大的共享充电运营商。截至去年底,怪兽充电已经构建了超过66.4万POI(点位)的共享充电网络,累计注册用户超过2.19亿。在招股书中,怪兽充电将自身定位为“科技消费公司”,并已实现吃喝玩乐游全场景共享充电网络覆盖。

 

二、一边烧钱一边涨价,盈利单一问题亟需解决

 

其实,在共享充电宝出现之初,外界并不看好。没想到在2019年和2020年,怪兽充电的净利润分别达到了1.66亿元和7540万元;经调整净利润更是高达2.07亿元和1.13亿元。而另一边,来电科技早就宣布已实现盈亏平衡,成为行业资本化和规模化后首家盈亏平衡的共享充电宝企业;小电也表示实现了盈利;而在聚美优品的财报中,也显示了其投资并控股的街电已经实现连续三个月盈利。

 

根据艾瑞咨询的报告显示,早在2019年中国共享充电宝的用户规模就已经增长到3.07亿人。而在2020年,国内市场规模也已经达到了90亿元,预计2028年将有可能会增长至1063亿元,可见行业风口已成。

 

店宝宝了解到,在怪兽充电上市的同一天,同样涉及共享充电业务的“搜电充电”与“街电”正式合并,双方将共同组建全新的集团公司,并称自己才是真正的“行业第一”。未来“搜电”与“街电”将作为同一母公司旗下的两大子品牌,并保持原有的业务和团队独立运营。

 

谁能成为行业第一,就意味着可以率先拥有获得资本市场垂青的机会,毕竟如果没有资本市场持续输血,想要从竞争激烈的“血海”中成功突围,难度实在太大了。财经专栏作家江翰此前撰文称,目前共享充电的格局是三电一兽,但是对于各个巨头来说都存在着需要跑马圈地的情况,对于共享充电宝来说,其唯一的战略法门就是“铺点,铺点,还是铺点”,共享充电宝如果想要赚钱,最好的办法就是想方设法赶快在市场上铺开,所以跑马圈地就是最需要做的事情了。

 

商场、餐厅、地铁站、火车站、机场、电影院、KTV、咖啡厅等娱乐场所都是充电宝点位之争的热门地段,这些地区人流量密集,消费者停留时间长,已经是共享充电宝的“兵家必争之地”。铺点的资金有两个来源,一个是运营过程中的利润,一个是在资本市场融资。怪兽招股书显示,净利润下降主要是因为销售和市场支出,2019年为13.62亿元,2020年为21.21亿元。目前依旧在市场积极扩张阶段,靠本身运营产生的利润支撑未来市场推广费用显得乏力。

 

三、抢跑市场只是第一步,前路漫漫仍需探索

 

店宝宝分析认为,共享经济发展的普遍规律是前期通过低价以及补贴抢占市场,待用户基本盘扩大到一定规模,通过走量覆盖成本乃至盈利。共享单车打得就是这个算盘,但只有共享充电宝做成了。二者实际上有很大差异,单从使用频次来看,2017年5月,ofo单个用户日均使用次数为5.49次,摩拜为3.79次。相比之下,来电的平均日调用频次只有0.7-0.8次。

 

这主要是由于共享单车对用户来说是日常刚需,而共享充电宝更多时候是急需。虽说急需的价格敏感度不那么高,但用户对共享充电宝的付费意愿同样存在价格临界点。这主要是由于共享单车对用户来说是日常刚需,而共享充电宝更多时候是急需。虽说急需的价格敏感度不那么高,但用户对共享充电宝的付费意愿同样存在价格临界点。

 

当#共享充电宝涨价#的话题频频出现在社交媒体上,我们已经可以隐约窥见怪兽续航不足的未来。正如怪兽在招股书中披露的风险,他们难以保证现在的增长率能维持多久。盈利模式单一、资本规模小、竞争者众多、进入门槛低,似乎每一个风险因子都在暗示市场:EM的电池并没有处于自身理想的温度带之间,掉电速度正在越变越快。

 

在招股书中,怪兽将自己定义为“消费科技公司”。然而,除了占到营收95%以上的移动设备充电业务之外,几乎没有任何第二增长点。有意思的是,他们在年初内部孵化的白酒品牌“开欢”,已在线上线下同步发售。

 

在下沉市场,共享充电宝运营商,还是最初的模样,有相当的共享充电宝需求待挖掘。根据第三方市场调查机构艾瑞咨询《共享充电宝行业研究报告2020》显示,行业发展日趋成熟,商业模式得到市场验证,一二线高产区域得以覆盖,用户习惯培养成功,并且基本实现盈利。但同时,下沉市场还处于早期,尚有大量用户红利可以挖掘,并且创新业务和竞争格局的不确定性也带来了很多机会和挑战。

 

各大运营商都已“磨刀霍霍”,积极融资向下沉市场积极扩张。“未来其他品牌进入,已经开始做准备。”怪兽充电代理商陈舸说。三电一兽都希望实现规模优势,以便提升“随借随还”的用户体验以及对于商家合作的吸引力。

 

一位前共享充电宝品牌高管表示,投资人对共享充电宝行业所有的想象空间,可能只能停留在它(公司)能不能盈利上。若该行业市场竞争格局未来不发生巨大变化,怪兽充电的压力将倍增。此外,也有业内人士认为,共享充电宝这样的商业模式没有门槛,所谓的门槛其实是资本。目前该行业已走过高速发展阶段,行业红利消失,增量非常有限。行业内的公司争取上市融资,目的就是为了解决经营、市场战略升级问题。

 

店宝宝认为,共享充电宝行业可能有更新的“升级模式”,因为它可以收集个人信息,是拉新和获取流量的好渠道,个人信息包括通讯录、通话记录、位置信息、手机号、微信号、出行信息、交易信息、银行卡、人脸等数据。“怪兽充电可以深度开发用户,多渠道变现,增加盈利能力。与此同时,充电行业的红利可能会推动行业从技术和商业模式上再次创新,相信随着无线充电技术的成熟,类似于按流量包的充电方式将会出现,淘汰共享充电宝。”